Investing.com — Moody’s Ratings, Pazartesi günü yaptığı açıklamada New Oriental Education & Technology Group Inc.’in Ba1 kurumsal aile notunu teyit ederek görünümünü durağandan pozitife revize etti.
Moody’s Başkan Yardımcısı Shawn Xiong şöyle belirtti: “Pozitif görünüm, New Oriental’ın ekonomik döngüler ve düzenleyici değişiklikler boyunca sağlam bir finansal profil koruyarak işini yeniden kurma ve büyütme konusundaki başarı geçmişini yansıtıyor.”
Derecelendirme kuruluşu, şirketin ihtiyatlı finansal politikasına bağlı kalmaya devam edeceğini ve işlerini geliştirirken güçlü bilançosunu koruyacağını bekliyor.
New Oriental’ın Ba1 notu, 30 yılı aşkın köklü geçmişi ve iyi marka tanınırlığı ile Çin’de önde gelen özel eğitim hizmetleri sağlayıcısı konumuyla destekleniyor. Şirketin sağlam kredi profili ve güçlü net nakit pozisyonu, potansiyel iş belirsizliklerine karşı bir tampon sağlıyor.
Çin’in 2021’de K-9 akademik okul sonrası özel dersleri düzenleyen “Çift Azaltma” politikasının uygulanmasının ardından, New Oriental başarıyla diğer hizmetlere geçiş yaptı. Şirket artık yurtdışı sınav hazırlığı, yurtiçi yetişkin eğitimi, üniversite çalışmaları, akıllı öğrenme sistemleri ve akademik olmayan özel derslere odaklanıyor.
Bu yeni teklifler son iki yılda güçlü büyüme göstererek şirketin temel gelirinin 2021 mali yılına benzer seviyelere geri dönmesine yardımcı oldu.
Moody’s, New Oriental’ın temel eğitim işi gelirinin, K9 dışı eğitim hizmetlerine olan talep tarafından desteklenerek önümüzdeki 12-18 ay içinde %5-%10 oranında istikrarlı bir şekilde büyüyeceğini öngörüyor.
Şirketin canlı yayın işi katkısı, “Time with Yuhui” platformunun ayrılmasının ardından 2024 mali yılındaki %21’den 2025 mali yılında yaklaşık %12’ye düştü. Moody’s, bu segmentin istikrarlı marjlarla düşük tek haneli gelir büyümesi elde edeceğini öngörüyor.
Derecelendirme kuruluşu, New Oriental’ın düzeltilmiş FAVÖK marjının, 2025 Mart ayından bu yana başlatılan maliyet azaltma önlemleri sayesinde önümüzdeki 12-18 ay içinde 2025 mali yılındaki %20-%21’den %21-%22’ye hafifçe iyileşmesini bekliyor. Borç kaldıracının bu dönemde 1,0x’in altında kalması bekleniyor.
New Oriental, 31 Mayıs 2025 itibarıyla yaklaşık 4,8 milyar dolar tutarında nakit, kısıtlı nakit, mevcut vadeli mevduatlar ve kısa vadeli yatırımlarla çok iyi bir likidite pozisyonu koruyor.
Moody’s, şirketin Çin’in özel eğitim pazarında rekabet ve yeni iş girişimleriyle ilgili uygulama riskleriyle karşı karşıya olduğunu, ancak çeşitlendirilmiş hizmet teklifleri, finansal tamponları ve uygulama yeteneklerinin düzenleyici belirsizlikleri azaltmaya yardımcı olduğunu belirtti.
New Oriental organik gelir büyümesini sürdürmeye devam ederken güçlü kredi profilini ve net nakit pozisyonunu korursa notun yükseltilebileceği ifade edildi. Pozitif görünüm göz önüne alındığında, not indirimi olası görünmüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
